재무상태표 해독법, 부채가 많은 기업에 투자해도 될까?

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이 글에서는 재무상태표 읽는 법 두번째로 '부채와 자본'에 대한 이야기를 해 보겠습니다. 기업의 재무 관리에서 부채와 자본 사이의 균형을 이해하는 것은 스몰캡이건 대기업이든 모든 비즈니스에 중요합니다.
 
이 두 가지 형태의 자금조달(부채와 자기자본)은 회사의 성장과 안정성을 지원하는 기둥이며, 각각에는 고유한 장점, 위험 및 회사의 재무 건전성에 대한 영향이 있습니다.
 

재무상태표 부채와 자본

 

1. 부채: 유동부채와 비유동부채가 있다고?

부채는 회사가 갚아야 할 돈인데요. 예를 들어, 은행에서 빌린 돈(대출금)이나 공급업체에 줄 돈(외상 매입금)이 있을 수 있습니다. 자산과 마찬가지로 부채도 만기일이나 결제 기간을 기준으로 분류됩니다.
 

1. 유동부채

유동부채는 회사가 1년 이내에 갚아야 할 부채입니다. 이는 회사가 지불해야 하는 가장 즉각적인 부채이며 다음을 포함합니다.

구분	설명
단기 차입금	만기가 1년 이내인 대출 또는 차입금. 여기에는 단기 은행 대출, 당좌 대월 또는 해당 연도 내에 만기되는 장기 부채도 포함될 수 있습니다.
매입채무	수령했지만 아직 대금을 지불하지 않은 상품이나 서비스에 대해 회사가 공급자에게 지불해야 하는 금액입니다. 쉬운 말로 외상으로 사온 걸 말합니다. 이는 일반적으로 유동부채의 가장 큰 구성요소입니다.
미지급 부채(미지급 비용)	비용이 발생했으나 회사가 아직 지급하지 않은 비용. 그 예로는 미지급 임금, 미지급 이자, 미지급 세금 등이 있습니다.
선수금(이연수익)	아직 인도되지 않거나 이행되지 않은 재화나 용역의 대가로 회사가 받는 금전. 회사는 장래에 재화 또는 용역을 제공할 의무가 있습니다. 흔히들 착한 부채라고 합니다.
유동성 장기 부채	향후 12개월 이내에 갚아야 하는 장기 부채 부분입니다. 이 금액은 총 장기부채와 분리되어 유동부채로 표시됩니다.
지급 배당금	회사가 선언했지만 아직 주주에게 지급되지 않은 배당금. 이는 회사가 주주들에게 지불할 의무가 있기 때문에 부채로 나타냅니다.
지불할 소득세(당기법인세부채)	당해 연도 소득에 대해 정부에 납부할 세금이지만 아직 납부하지 않은 세금입니다.

 

오리온의 재무상태표의 부채

 

2. 비유동부채

비유동부채는 장기부채라고도 하며 만기일이 1년 이후에 갚아야 할 부채입니다. 이러한 부채에는 더 많은 금액과 장기적인 재정적 약속이 포함되는 경우가 많습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

구분	설명	특징
사채	기업이 자금을 조달하기 위해 일반 투자자에게 발행하는 채권	만기가 길고, 이자 지급 의무가 있으며, 회사채, 전환사채 등 다양한 형태가 존재
장기차입금	은행 등 금융기관으로부터 빌린 장기 부채	만기가 길고, 담보 유무에 따라 금리가 달라질 수 있음
임대보증금	장기 임대차 계약 시 지급하는 보증금	자산으로 인식되지 않고 부채로 처리되며, 만기 시 반환받음
퇴직급여충당부채	직원들에게 지급해야 할 퇴직금을 미리 준비하기 위해 설정한 부채	직원 수, 근무 기간 등에 따라 규모가 달라짐
이연법인세부채	당기 순이익에 포함되지 않고 이후에 비용으로 인식될 법인세	회계 처리 방식에 따라 발생하며, 미래 이익에 영향을 미칠 수 있음
장기매입채무	1년 이상의 장기 거래에 따른 미지급금	주로 대규모 자산 구입 시 발생하며, 장기적인 부담으로 작용할 수 있음

 

3. 부채 항목 중 체크 포인트

1. 부채중 이자가 발생하는 부채를 확인하라

부채도 다 같은 부채가 아닙니다. '선수금이나 매입채무'는 이자가 발생하지 않는데요. 그 밖에 부채들은 이자가 발생할 수 있습니다. 우리가 이자까지 알 수는 없지만 적정 금리를 계산해서 이자 부담을 계산해 보야 합니다. 
 
매년 이자가 발생하는 부채 항목은 그 금액이 너무 많은 경우 기업에 부담이 될 수 밖에 없습니다. 이런 이자가 장기화 되고 있지는 않는지 IR 담당자에게 물어볼 필요가 있습니다. 
 

2. 유동성 장기 부채가 생기면 상환계획을 파악하라

만약 회사가 3년 만기 대출을 받았고 시간이 지나 갚아야 할 시기가 1년도 안남았다면 유동부채가 됩니다. 그러면 회사에  돈을 상환해야 시기가 다가와 재정적 부담이 생기는데요.

은행의 경우 회사가 사업 운영에 문제가 없다면 대출 연장을 해 줄 것인데요. 만약 은행에서 더 대출연장을 안해 준다고 하면 은행 대출 담당자 분석으로 부실하다고 판단했다고 판단할 수 있습니다. 간접적으로 회사 운영이 어렵다는 증거를 찾을 수 입니다.
 

4. 자본

자본은 자산에서 부채를 뺀 나머지입니다. 쉽게 말해서 주주들이 실제로 소유한 주주지분인데요. 자본은 보통 자본금, 주식발행초과금, 이익잉여금 정도가 중요한 항목입니다.  나머지 4,5,6번은 참고로 봐 주세요.

오리온의 재무상태표의 자본

 
1. 자본금

자본금이란 회사가 투자자에게 주식을 발행하여 조달한 자금을 말합니다. 이는 다음과 같이 더 나뉩니다.

구분	설명
보통주 자본	회사에 대한 의결권을 갖고 배당을 통해 이익을 공유할 수 있는 보통주주의 지분을 나타냅니다. 보통주주는 회사가 청산되는 경우 자산에 대한 잔여 청구권을 가질 자격도 있지만, 채권자와 우선주주가 모두 변제된 후 마지막 순위에 있습니다.
우선주 자본	일반적으로 의결권은 없지만 보통주에 비해 자산 및 이익에 대한 청구권이 높은 우선주주의 지분을 나타냅니다. 우선주주는 보통 보통주에게 배당금을 지급하기 전에 고정된 비율로 배당금을 받습니다. 청산에서는 보통주주보다는 채권자 다음으로 우선순위가 높습니다.

 

2. 자본잉여금(주식발행초과금)

쉽게 말하면 회사가 상장에서 더 끌어드린 돈입니다. 주식 프리미엄이라고도 하는데요. 이는 주주들이 주식의 명목 또는 액면가를 초과하는 주식에 대해 지불한 금액을 나타냅니다.

예를 들어, 회사가 액면가 1만원으로 주식을 발행했지만 이를 5만원에 판매하는 경우 주당 추가 4만원은 추가 납입자본금으로 기록됩니다.

3. 이익잉여금

이익잉여금은 회사가 시간이 지남에 따라 벌어들인 누적 이익에서 주주에게 지급된 배당금을 뺀 금액입니다. 이는 주주들에게 분배되지 않고 회사에 유보된 이익이며, 사업에 재투자됩니다. 이익잉여금은 회사 성장, 인수 및 기타 투자를 위한 주요 자금 조달원입니다.

• 공식: 이익잉여금 = 기초 이익잉여금 + 순이익(또는 손실) - 배당금
• 이익잉여금은 유형자산을 취득하거나, 재고 자산이 될 수도 있음

4. 자사주

자기주식은자기 주식은 주주들로부터 환매되었지만 소각되지 않은 회사의 자체 주식을 나타냅니다. 이 주식은 회사가 보유하며 향후 재발행되거나 소각될 수 있습니다. 자기 주식은 총 주주자본을 감소시키기 때문에 재무상태표에 마이너스 가치로 기록됩니다.

5. 준비금

준비금은 사업 재투자, 확장 또는 비상 사태와 같은 특정 목적을 위해 적립된 수익의 일부입니다. 준비금은 이익잉여금의 일부를 충당하거나 기타 수단을 통해 적립할 수 있습니다. 준비금 유형은 다음과 같습니다.

구분	설명
이익 준비금	일반적인 사업 목적이나 향후의 만일의 사태에 대비하기 위해 이익과 별도로 적립된 금액입니다. 자본 준비금과 차이점은 이익 준비금은 영업활동에 의해 만들어 집니다.
자본 준비금	고정자산 매각차익, 자산재평가차익 등 자본이익에서 발생하며, 일반적으로 배당금으로 지급할 수 없습니다.
법적 유보	특히 일부 관할권에서 이익의 일부가 회사에 유보되도록 보장하여 채권자를 보호하기 위해 법률에 따라 요구될 수 있는 준비금입니다.

 

6. 비지배 지분(소수 지분)

이는 모회사가 자회사 지분 100% 미만을 소유하는 경우 모회사에 귀속되지 않는 자회사의 지분을 나타냅니다. 자회사에 대한 지배 지분을 보유하지 않은 다른 주주에게 속한 지분 부분입니다.

5. 마치며

우리는 회계 공부를 하는 것이 아나라는 것 아시죠? 주식에 필요한 회계 지식만 알면 됩니다. 기본적인 원리를 이해하시고 금액 변동이 큰 항목에 대해서만 어떤 항목인지 찾아 보는 것이 바람직한 접근입니다. 그러다 보면 재무제표 보는 것에 익숙해 지실거예요.