네 마녀의 날이란, 미국증시 영향 후 투자에 주의해야 할 것들

주식시장에서 '네 마녀의 날'이라는 용어를 들어보셨나요? 

 

주식 투자를 하다 보면 이 날만 되면 시장이 요동치고, 예측하기 어려운 상황이 발생하곤 합니다. 오늘은 네 마녀의 날의 정확한 의미부터 투자자들이 실제로 취해야 할 구체적인 대응 전략까지 상세히 알아보겠습니다. 

 

네 마녀의 날이란, 투자 주의 포인트

 

네 마녀의 날이란?

네 마녀의 날은 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션 등 4가지 파생상품의 만기일이 동시에 도래하는 날을 의미합니다.

 

매년 3월, 6월, 9월, 12월의 세 번째 금요일에 발생하며, 영어로는 '쿼드러플 위칭데이(Quadruple Witching Day)'라고 하는데요. 이날은 파생상품 만기로 인해 거래량이 급증하고 시장의 변동성이 커지는 특징이 있는데요. 

 

네 마녀의 날 의미(출처: Investopedia)

 

'마녀가 심술을 부린다'는 의미에서 이런 이름이 붙었다고 해요. 예전부터 마녀는 좋은 의미로 사용되지는 않았잖아요. 

왜 '네 마녀'인가?

이 용어는 시장이 마치 마녀가 장난을 치는 것처럼 예측 불가능한 변동성을 보인다는 데서 유래했습니다. 특히 장 마감 직전에는 거래량이 급증하며 주가가 급등락 할 가능성이 큽니다.

한국과 미국의 차이점은?

한국에서는 네 마녀의 날이 3월, 6월, 9월, 12월 둘째 목요일에 발생하는 반면, 미국은 세 번째 금요일에 해당합니다. 이는 양국 파생상품 만기일 계산 방식의 차이 때문에 발생합니다.

 

선물 및 옵션 만기의 의미와 영향

선물과 옵션은 일반 주식과 달리 정해진 만기일이 있는 파생상품입니다. 만기일이 되면 투자자들은 보유한 포지션을 청산하거나 새로운 계약으로 롤오버해야 합니다. 이 과정에서 대규모 매매가 발생하며, 특히 장 마감 직전 1시간은 '네 마녀의 시간'이라 불릴 만큼 변동성이 극대화됩니다.

 

2010년 발생한 '도이치증권 옵션쇼크' 사태는 이러한 변동성의 위험을 잘 보여주는 사례입니다. 당시 도이치증권은 장 마감 직전 2조 4천억 원 규모의 주식을 대량 매도하여 코스피 지수가 10분 만에 2.3% 폭락했고, 투자자들은 1,400억 원의 손실을 입었습니다.

 

선물 및 옵션 만기의 의미와 영향

 

만기일의 특징

• 투자자들은 만기일에 기존 포지션을 청산하거나 새로운 계약으로 롤오버(연장)해야 합니다.
• 이 과정에서 현물과 선물 간 가격 차이를 이용한 프로그램 매매가 활성화되며 거래량이 급증합니다.

시장 영향

단기적	중장기적
변동성이 커져 주가가 급등하거나 급락할 가능성이 높습니다.	네 마녀의 날 자체는 단기 이벤트로 간주되며, 중장기적인 시장 흐름에는 큰 영향을 미치지 않는다는 분석도 있습니다.

 

한국 증시에 미치는 영향

한국 증시는 네 마녀의 날의 영향을 상당히 크게 받습니다. 특히 외국인 투자자들의 선물 롤오버와 기관투자자들의 차익거래 포지션 조정이 맞물리면서 변동성이 확대되는 경향이 있습니다. 현물과 선물 간 가격차를 이용한 차익거래 물량이 시장에 쏟아지면서 예측하기 어려운 주가 움직임이 나타나게 됩니다

1. 변동성 확대

• 대규모 프로그램 매매로 인해 코스피와 코스닥 지수에서 급격한 가격 변동이 발생할 수 있습니다.
• 과거 사례로 도이치증권 옵션쇼크(2010년)가 대표적이며, 이 사건에서는 대량 매도로 인해 단시간 내 코스피 지수가 폭락했습니다.

2. 투자 심리 위축

• 네 마녀의 날 전후로 투자자들이 관망세를 유지하며 거래량 감소와 함께 시장 불안정성이 커질 수 있습니다.

아래 링크에서 국내 파생상품의 거래량, 거래금액, 미결제약정 등 통계를 확인할 수 있습니다. 투자에 참고하시기 바랍니다. 

 

한국거래소 파생상품 통계 바로가기

 

네 마녀의 날 한국증시 영향

 

미국 증시에 미치는 영향

미국 증시의 네 마녀의 날은 글로벌 금융시장에 큰 영향을 미칩니다. 특히 한국 증시는 미국 증시와의 높은 상관관계(상관계수 0.85)로 인해 미국의 네 마녀의 날 변동성이 다음 날 한국 시장에도 영향을 미치게 됩니다.

 

미국 증시의 변동성은 한국 시간 기준으로 다음 날 아침 개장에 반영되므로, 투자자들은 미국 시장의 움직임을 주의 깊게 관찰할 필요가 있습니다.

1. 거래량 증가: 대규모 옵션 및 선물 계약 청산으로 인해 거래량이 평소보다 크게 증가하며, 이는 주가 급등락으로 이어질 수 있습니다.
2. 투자 전략 변화: 기관 투자자들은 만기일을 활용해 단기적인 수익 실현을 시도하며 시장에 추가적인 영향을 미칩니다.
3. 연말 효과 : 특히 연말 네 마녀의 날은 유동성 감소와 맞물려 시장 변동성을 더욱 키우는 요인으로 작용할 수 있습니다.

 

네 마녀의 날 미국증시 영향

 

투자자 주의사항 및 대응 전략

네 마녀의 날은 단기적인 혼란을 야기할 수 있지만, 이를 잘 이해하고 대비하면 위험을 줄이고 기회를 잡을 수 있는데요. 대응하기 위해서는 다음과 같은 네 가지 전략을 사용할 수 있습니다.

1. 장기 투자자는 관망 전략 유지

• 단기 변동성에 흔들리지 않고 기존 투자 전략을 고수하는 것이 중요합니다.
• 변동성이 큰 시기에는 단기매매보다 장기적 관점의 투자가 유리합니다
• 포트폴리오를 점검하고 리밸런싱을 통해 안정성을 확보하세요.

2. 단기 투자자는 신중한 매매

• 변동성을 활용한 단기 매매를 고려하되, 철저한 손절매 계획을 세워야 합니다.
• 장 마감 동시호가 시간대에는 특히 신중해야 합니다.

3. 현금 비중 확대

• 변동성이 예상되는 기간 동안 현금 비중을 늘려 리스크를 관리하세요. 변동성에 대비해 현금 비중을 일시적으로 높이는 것이 안전합니다.

4. 옵션 및 선물 시장 활용

• 고급 투자자라면 옵션과 선물을 활용해 헤지 전략을 구사할 수 있지만, 이는 고위험 상품임을 명심해야 합니다.

 

투자 주의사항 대응 전략

 

마무리

네 마녀의 날은 주식시장에서 중요한 이벤트로, 투자자들에게 단기적인 혼란과 기회를 동시에 제공합니다. 하지만 이를 잘 이해하고 준비한다면 장기적인 투자 성공으로 이어질 수 있습니다.

 

관찰해 봤을 때 네 마녀의 날이 모든 종목에 영향을 미치지 않았습니다. 각 종목별 특성과 시장 흐름을 분석해야 하는 중요한 이유입니다. 

 

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